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影視公司三季報:光線傳媒爆款受益多 華誼兄弟蟬聯虧損王

第一財經 2019-11-01 16:54:30 聽新聞

現階段國內電影市場仍依靠票房作為主要收入來源,是有好的作品,還是淹沒在增速趨緩的票房市場中,對影視公司的收益表現有很大影響。

2019年僅剩最后兩個月,中國電影市場距離去年606.98億的總票房還有接近50億的距離。各影視上市公司在11月到來之前陸續公布了2019年三季度業績報告,光線傳媒(300251.SZ)、北京文化(000802.SZ)等公司營收和凈利暴增,而華誼兄弟(300027.SZ)持續虧損,印紀退(002143.SZ)則進入退市倒計時,兩極分化嚴重。

光線傳媒第三季度電影業務收入大幅增加,營收和凈利潤分別同比增加128.65%和463.33%。第三季度內,光線傳媒參與出品的《銀河補習班》、《哪吒之魔童降世》、《我和我的祖國》票房均有突出表現。據此前公告,三部電影貢獻的票房收益分別為700萬至880萬、2.03億元至2.43億元、1250萬元至1600萬元,僅這三部影片就能使光線傳媒收獲了僅3億元的營收。

同樣受益于爆款影片的北京文化,因《流浪地球》計入收入,其第三季度營收同比增幅達到了驚人的1194.76%,凈利潤更是同比暴增84倍,為1.73億元。而今年半年報中的北京文化營收僅0.62億元,處于虧損狀態,公司在3個月內實現了經營業績的大逆轉。影視業務的出色收益給了北京文化戰略發展的底氣,其在10月曾公告稱擬以8.4億元收購北京東方山水度假村有限公司100%的股份,進一步布局電影文旅板塊。

雖同在三季度凈利同比上升的行列中,唐德影視(300426.SZ)的狀況卻更加復雜。唐德影視稱,三季度的營收和毛利主要來源于27部電視劇項目的首輪發行,以及《倚天屠龍記》、《白發》等劇的海外版權代理發行。但發行收入對于《巴清傳》的持續重創仍是杯水車薪,唐德影視第三季度營收虧損5.79億,較上年同期降低了586.29%。2017年出品的《巴清傳》在今年的三季報中仍然處于“修改制作”狀態,唐德影視還在尋找補救措施。9月底,其與天貓技術就《巴清傳》的版權轉讓事宜簽署了第二份補充協議,緊緊捆綁天貓技術一定程度上緩解了唐德影視的財務壓力,應收賬款較上年末減少了22.20%。根據協議,天貓技術擁有《巴清傳》的著作權、播映權和代理發行權,如在2020年3月31日前仍未完成該劇修改并播出,天貓技術有權解除協議。唐德影視能否從泥沼中脫身,需看《巴清傳》能否正常播出。

在業績下滑的影視公司中,華誼兄弟深陷虧損困境。繼今年半年度凈利潤虧損3.79億后,第三季度繼續虧損2.73億,蟬聯虧損王,三季度的營收和凈利潤分別同比減少49.14%和634.11%。華誼兄弟將業績的大步伐后退歸因于去年同期上映影片《芳華》和《前任3:再見前任》的突出票房表現,而今年前三季度上映的電影卻乏善可陳。今年國慶檔的票房熱潮給了華誼兄弟一定的反彈動力,其參與出品的《我和我的祖國》和《攀登者》票房收益均較為可觀。今年年底和明年,華誼兄弟即將有8部新片上映,包括馮小剛、賈樟柯、陸川等知名導演的電影項目,今年四季度及之后的業績表現值得期待。

華誼兄弟的翻盤尚可期,而印紀退卻已經沒有機會了。印紀退于10月18日進入為期30個交易日的退市整理期,作為A股市場首支面值退市的影視股,其經營困境也為整個影視行業敲響了警鐘。印紀退自2018年上半年開始經歷業績暴跌,業績崩盤更引發人員流失,即便參與出品了今年暑期檔爆紅的《長安十二時辰》,也已于事無補。

此外,萬達電影(002739.SZ)因主控影片較少且票房不及預期,導致凈利潤同比下滑45.98%;長城影視(002071.SZ)因廣告和實景娛樂板塊的業務收入下降而繼續維持虧損狀態;歡瑞世紀(000892.SZ)由于確認收入的影視劇數量減少,而導致凈利潤出現110.26%的大幅下降。

對于兩級分化的局面,CIC灼識咨詢執行董事趙曉馬對第一財經記者表示,根本原因在于供需關系。趙曉馬認為,影視公司的市值和業績表現與出品的作品有直接關系,現階段國內電影市場仍較多依靠票房作為主要甚至是唯一的收入來源,是有好的作品,還是淹沒在增速趨緩的票房市場中,對影視公司的收益表現有很大影響。而對于處于虧損的影視公司,趙曉馬認為反虧為贏的可能性仍舊存在,公司需關注并挖掘出電影后市場的價值,才能取得更大收益。

相較于去年前10個月,今年前10個月的票房成績提升了近7%,且進入第三季度以來,取得突出票房成績的均為國產片。趙曉馬對第一財經記者表示,國產片具有足夠的可能性來帶領電影市場回暖。從供給端看,《流浪地球》、《哪吒之魔童降世》等影片將經歷和資金都投入到刀刃上,正推動國產電影崛起;從需求端看,觀眾需求偏好趨于理性,明星流量和IP逐步弱化,電影市場正進入理性增長的穩健期。因此,具有優質內容生產和發行渠道資源的龍頭影視公司將贏得發展機遇。

 

責編:劉佳

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