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在岸、離岸人民幣破7!交易員淡定

第一財經 2019-08-05 10:31:42 聽新聞

在交易員看來,人民幣6.9或7.1都沒什么關系,跨境資本流動管理是關鍵。

“其實上周五離岸人民幣就到6.97了。人民幣6.9或7.1沒什么關系,只要跨境資本流動管住就好。這次主要是美元短期走勢太兇,貿易不確定性也有關系。”某國有大行外匯交易員對第一財經記者表示。

8月5日,美元/人民幣中間價報6.9225,調貶229bp,失守6.9的中間價讓市場對“破7”有了預期。開盤后,離岸人民幣對美元順勢破7,截至北京時間9:35,美元/離岸人民幣報7.0437,美元/人民幣報6.9405;9:40左右,美元/在岸人民幣破7,報7.0124。金融股全線下挫。

“離岸會帶動在岸價格走高(貶值),這次似乎市場也不再‘扭扭捏捏’,現階段在岸人民幣看到7.1。” 另一大行交易員提及。不過,預計美元指數仍然只是暫時性走強。

德國商業銀行亞洲高級經濟師周浩對第一財經記者表示:“今天的‘順勢破7’明確顯示了央行的意圖,即匯率要更具靈活性,以抵御外部變化。我們認為亞洲貨幣貶值的趨勢將會持續,市場將持續開啟‘避險模式’。”

北京時間8月1日凌晨兩點,雖然聯邦基金利率下調25個基點至2%~2.25%,并且縮表結束,但美聯儲主席鮑威爾不僅稱這只是“防御性降息”,還提及并不認為目前的經濟情況需要開啟持續降息周期。8月1日,人民幣兌美元中間價調貶97個基點,報6.8938。離岸、在岸人民幣早盤紛紛跌破6.9,離岸人民幣對美元當日貶至6.97左右。

“本來鮑威爾的工作可以更簡單,只要以低通脹作為降息的理由就好,但是他非要說,這只是一個‘中周期調節’(mid-cycle adjustment),并將前瞻指引更加聚焦在模糊的‘增長存在下行風險’上。原先市場預計年內降息70bp左右,鮑威爾瞬間導致市場認為今年未來的降息不再是一個確定的趨勢。”渣打全球宏觀策略總監羅伯遜(Eric Robertsen)對記者表示,這也導致美元暴漲,上周一度逼近99。

在羅伯遜看來,美元的強勢會造成新的風險。如果強勢持續,“那么我們預計這會對美國企業的營收和利潤造成更大壓力。在某一個時候,美國企業可能會被迫減少資本支出,甚至要裁員,來應對新的盈利壓力。在經濟下行過程中,美國的消費似乎非常具有韌性,但這主要取決于強勁的勞動力市場,而如果就業市場趨于疲軟,我們預計消費將會受到影響。”

值得注意的是,美國政府向來不會喜歡“強美元”,但似乎在全球貨幣貶值潮中,美元暫時難以大幅走弱。“那么美國究竟何時會推動美元走弱? 我們認為‘貨幣貶值潮’和貿易摩擦將會是未來幾個月的主線,這將使得美元空頭沮喪。我們仍然有更為偏好的交易,那就是做多日元。尤其是做多日元對韓元,日元/韓元目標價11.5,且對黃金仍然看漲至1650美元/盎司。”羅伯遜表示。

早前,第一財經記者曾報道,機構認為黃金的上行空間仍存。“隨著全球開啟降息潮,降息推動金價走高的底層邏輯在于,生息資產的收益率將隨著降息而下降,那么作為保值但非生息資產的黃金則更具吸引力。”嘉盛集團分析師韋勒(Matt Weller)對第一財經記者稱,“近期黃金回調后,仍有反彈的機會,機構和個人的倉位還未到達歷次降息前的高位,還有望增加。”

在美聯儲降息前,部分國家已經提前開啟降息周期,諸如印度、俄羅斯、新西蘭等國。8月1日,中國香港金管局宣布“跟隨降息”,巴西央行也降息50個基點。

不過,各界也并不認為美元沒有天花板,交易員認為,美元指數此次最高可能達到102,但后續美聯儲仍會因為經濟下行、通脹不振而持續降息,因此美元指數料先強后弱。

責編:林潔琛

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